Investieren: Wenn die Fed all dieses Geld druckt, warum hatten wir dann noch keine Inflation?

tldr: Ich gebe vier mögliche Erklärungen.
1. Das Ausland kauft Dollars, um seinen Wert hoch und die Werte seiner Währungen niedrig zu halten und seine Exporte zu unterstützen.
2. Das Geld fließt in Investitions- und Luxusprodukte und nicht in alltägliche Verbrauchsgüter.
3. Es gibt Inflation, aber neue Berechnungsmethoden machen sie nicht so offensichtlich wie frühere Methoden.
4. Banken verleihen nicht das Geld, das die Fed ihnen gibt, also kommt es nicht wirklich in die Wirtschaft.

Vielen Dank für die A2A. Ich weiß es nicht und es gibt viele Möglichkeiten. Ich werde Ihnen vier plausible Erklärungen mitteilen, die mir begegnet sind.

1. Das Ausland hat verzweifelt schneller Dollars aufgekauft, als die Fed sie schaffen kann.

Dies ist eine der beliebtesten Erklärungen, die ich gehört habe, und wahrscheinlich die richtigste. Das Ausland hat massenhaft Dollar gekauft, um zu verhindern, dass sich seine Währungen gegenüber dem USD verbessern. Die meisten Länder glauben, dass eine schwächere Währung den Preis ihrer Waren auf den überseeischen Märkten senkt und sie wettbewerbsfähiger macht. Die Nationen hoffen, dass sie durch eine schwache Währung ihre Exporte steigern und damit inländische Arbeitsplätze schaffen. Obwohl der US-Dollar schwächer wird, haben andere Länder ihr Bestes getan, um sicherzustellen, dass ihre Währungen schneller schwächer werden, und da sie ihre Währungen gegen Dollar handeln, haben sie eine enorme Nachfrage nach Dollar erzeugt. Ironischerweise müssen diese anderen Länder diese Schulden umso mehr verschlingen, je mehr Schulden die US-Regierung emittiert. Länder wie China, die Philippinen und Indonesien, die sich dieser Praxis widmen, verzeichnen eine vergleichsweise hohe inländische Inflation.

Tradingeconomics.com

2. Das Geld wird hauptsächlich durch die Reichen eingeführt.

Diese Erklärung geht davon aus, dass das neue Geld der Fed nur in bestimmten Märkten eingeführt wird, was für den erheblichen Anstieg von Aktien, Anleihen und Immobilien verantwortlich ist.

GSPC Interactive Stock Chart

Anders als in den vergangenen Jahren war der robuste Anstieg dieser Vermögenswerte nicht mit einem Wirtschaftswachstum verbunden. Die Preise für Investmentvehikel und Luxusgüter wie Kunst, Wein und Oldtimer sind nur gestiegen. Dies würde darauf hindeuten, dass der Großteil der quantitativen Lockerung durch wohlhabendere Menschen in die Wirtschaft eingeführt wird, was möglicherweise erklären würde, warum es keine breite Inflation gegeben hat, aber es gab einige in den Bereichen, in denen wohlhabende Menschen ihr Geld ausgeben und investieren.

3. Es gibt Inflation und sie wird nicht gemessen.

Verbraucherpreisindex – CPI-U, CPI-W, C-CPI-U. Diagramme & Tabellen | ExpliStats

Hier haben wir ein Diagramm des VPI-U seit 2010. Offensichtlich scheint die Inflation bescheiden gewesen zu sein.


Hier haben wir eine Tabelle, die den CPI-U zeigt, wie er 1990 berechnet wurde, und wie er heute berechnet wird. Die Art und Weise, wie die Regierung den VPI-U berechnet, hat sich in den letzten Jahrzehnten dramatisch verändert. Durch diese Maßnahme ist die Inflation ziemlich hoch.


Hier ist eine Tabelle des CPI-U nach seiner Berechnung im Jahr 1980 nach Shadowstats.com. Der Unterschied ist noch ausgeprägter.


Hier ist der “Big Mac Index”, der den Preis eines Big Mac von McDonald’s im Zeitverlauf im Vergleich zum VPI darstellt. Zwischen 2003 und 2013 stieg der Big Mac Index mehr als doppelt so schnell wie der VPI. Es wurde argumentiert, dass der Preis für Fast Food, da er direkter auf die Erfahrung des Alltags hinweist, ein stärkerer Indikator für die Inflation ist.

Wenn eine dieser alternativen Methoden eine “korrektere” Methode zur Messung der Inflation darstellt als der aktuelle VPI-U, dann deuten sie darauf hin, dass die Inflation in den letzten Jahren recht hoch war.

4. Banken verleihen keine QE-Mittel, daher steigt die Geldmenge nicht wirklich an.

Diagramm von hier

Obwohl die Fed das Angebot an Geldbasis (M0) dramatisch erhöht hat, haben die Banken viel mehr davon behalten, anstatt es zu verleihen. Dies ist angeblich auf die Erhöhung der Eigenkapitalquote von Dodd-Frank und Basel III zurückzuführen, bei der die Banken genau das tun müssen. Darüber hinaus hat die Nullzinspolitik der Fed die Motivation der Banken, Kredite aneinander zu vergeben, beeinträchtigt, was zu einem Nettoverlust an Liquidität geführt hat. Diese geldpolitische Enge hat trotz der Lockerheit der Fed dazu geführt, dass das Wachstum der Geldmenge unter dem Trend liegt.

Ich weiß nicht, welche dieser Erklärungen richtig ist. Es könnte eine Mischung sein.

Ich denke, die technische Antwort wäre, dass sich die Geschwindigkeit des Geldes verlangsamt hat. Wenn sich das “gedruckte Geld” in Banktresoren und Matratzen sammelt, dann haben Sie nicht den Klassiker “zu viele Dollar jagen zu wenig Waren”, der Inflation verursacht. Aber diese Dollars existieren und werden eines Tages aus dem Versteck kommen, und es wird wahrscheinlich keine gute Sache sein.

Tatsächlich hat es Inflation gegeben. Die Börse ist in die Höhe geschossen, weil die Dollars, die nicht zusammengelegt werden, kein anderes Ziel haben. Also werden sie für Aktien ausgegeben.

Wenn Snapchat einen Börsengang hat und dieser Wert in zweistelliger Milliardenhöhe liegt, ist dies ein weiteres Beispiel dafür, wo die Dollars ausgegeben werden.

Die Aussage, dass eine quantitative Lockerung eine Hyperinflation verursachen und die US-Wirtschaft zerstören würde, ist eine offensichtlich falsche Anschuldigung, die von ideologisch begründeten Kritikern vertreten wird.

Die Inflation hängt ausschließlich von der Menge des im Umlauf befindlichen Geldes ab, das um Waren und Dienstleistungen konkurriert. Der Geldumlauf sinkt normalerweise aufgrund einer Finanzkrise, einer Kreditkrise oder einer Deflation. Daher kann on die Geldmenge sicher erhöhen, ohne Inflation zu erzeugen.

MV = PT

Die Gleichung, die die Inflation / Deflation bestimmt, ist das Angebot von M, das das 1-fache der Geschwindigkeit des Geldes entspricht , gleich dem Preis multipliziert mit der Anzahl der Transaktionen.

Die Geldmenge muss erhöht werden, um das Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten, wenn die Geldgeschwindigkeit Ende 2008 / Anfang 2009 abnimmt. Daher die Begründung für die quantitative Lockerung.

Die Vorstellung, dass “Geld drucken” Inflation schafft, ist unbegründet. Wenn die quantitative Lockerung geringer gewesen wäre, wäre sie ähnlich wie in der Europäischen Union oder in Japan gescheitert. Zu wenig Anreize sind sinnlos, da sich das Wirtschaftswachstum umkehren wird.

Die quantitative Lockerung wurde ab 11/2014 von der Fed beendet. Die Ergebnisse waren hervorragend.

Von 2009 bis Ende 2014 betrug der durchschnittliche Verbraucherpreisindex der USA für den Verbraucherpreisindex in den USA durchschnittlich 1,9% auf Jahresbasis, was allgemein als Maß für die Inflation akzeptiert wird.

Die US-Notenbank verwendet das Inflationsziel mit einem VPI-Ziel von 2%.

Die Inflationsrate war in den letzten 5 Jahren absolut im Ziel und gut kontrolliert. Nicht zu heiß, nicht zu kalt. QE minderte das Deflationsrisiko und erhöhte das Wirtschaftswachstum.

Hier sind wir also nach der QE, einer starken US-Wirtschaft, einem starken US-Dollar, Rekordbörsenkursen, Rekordunternehmensgewinnen, Rekordwirtschaftsproduktion, niedriger Arbeitslosigkeit, starker Schaffung von Arbeitsplätzen.

Die US-Notenbank ist eine unabhängige unpolitische Einheit und reagiert glücklicherweise nicht auf die Beschimpfungen von Idioten.

Wir vertrauen voll und ganz auf die FED.

Ganz einfach: Die Hersteller haben die Qualität der Eingangskomponenten reduziert, die Preise gleich gehalten und die Tatsache den Verbrauchern verborgen.

Leider können Sie dies nur für die ersten 20% tun, die zwischen 2009 und 2017 lagen. Danach wird es in einer exponentiellen Kurve sichtbar.

Zu diesem Zeitpunkt wird es sich plötzlich umkehren, aber wie die Fed erklärt hat, haben sie keine Ahnung, warum es so niedrig ist, dass es wahrscheinlich bald sichtbar wird.

In der Zwischenzeit wird Ihre Gesundheit in die Toilette gespült, Ihre Positionen verfallen aufgrund minderwertiger Eingaben und Sie arbeiten mehr für weniger.

Aber Janet Yellen und Freunde kaufen wahrscheinlich nie Toblerone-Riegel wie normale Menschen, was wahrscheinlich der Grund dafür ist, warum sie angibt, keine Ahnung zu haben, was die unter dem Ziel liegende Inflation verursacht.

Die kurze Antwort lautet, dass die Regierung die VPI-Zahlen verfälscht, um den Eindruck zu erwecken, dass die Inflation unter Kontrolle ist.

Jedes Mal, wenn sie das Tor verfehlen, bewegen sie den Torpfosten. Clinton hat den größten Beitrag geleistet, indem er sich auf Inflationseffekte wie bessere Technologie usw. eingestellt und zu stark aufgeblasene Gegenstände weggeworfen hat.

Wir haben eine Inflation, vielleicht nicht so viel, wie wir angesichts der astronomischen Zahlen in der Wirtschaft erwarten würden. Aber ein paar Dinge zu beachten:

1. Die Fed versucht, die Geldbasis aufzublähen und Preisgewinne zu erzielen, indem sie großen Banken Bargeld zuführt, in der Hoffnung, dass ihre Ausgaben die Gesamtnachfrage ankurbeln können. Viele Banken haben sich entschieden, Bargeld zu horten, weil sie nicht genügend Investitionsmöglichkeiten sehen. Aber auf dem Papier sehen diese Banken gut aus – und der Markt belohnt sie entsprechend. In der Tat ist die quantitative Lockerung von Natur aus ein “Rinnsal”, und wir werden nur dann eine höhere Inflation sehen, wenn die Wirtschaft stärker wird und die Banken endlich beginnen, ihr Geld sinnvoll einzusetzen.

2. Sinkende Rohstoffpreise belasten die Inflation. Es ist nicht nur Öl, Eisenerz und Kupfer, sondern auch, und in einer industriellen Wirtschaft wie den USA werden sich Lebensmittel und Preise in der Bauindustrie abkühlen, wenn diese drei Rohstoffe einbrechen. Die schwache weltweite Nachfrage, die nicht mit den Verschiebungen des Gesamtangebots nach rechts Schritt hält, hält die Preise niedrig. Überangebot überall.

3. Wie in einer früheren Antwort erwähnt, ist es wichtig zu wissen, dass die Regierung die Wahrnehmung der Inflation manipuliert und offizielle Zahlen uns möglicherweise nur die halbe Wahrheit erzählen.

Kurz gesagt, die Inflation könnte sich beschleunigen, wenn sich die Kreditvergabemöglichkeiten aufhellen und die Banken dazu veranlassen, weniger zurückhaltend bei Investitionen zu werden. Es gibt mehrere andere Faktoren, die die Skala belasten werden, insbesondere die Stärke des Greenback, die Lage der Weltwirtschaft und die Rohstoffpreise… Die Wahrheit ist, dass niemand genau weiß, wie genau dies alles funktioniert.

Wird Geld geschaffen? oder nur dafür sorgen, dass anderes Geld zerstört wird ???
Es ist kompliziert zu beantworten, warum wir nach all dem Gelddruck keine Inflation haben, aber hier sind einige Gründe, warum wir keine Inflation gesehen haben.


1) Die Geschwindigkeit des Geldes ist seit einigen Jahren gesunken, was bedeutet, dass weniger Menschen das Geld durch unsere Wirtschaft zirkulieren lassen.
2) Geld an die Banken zu geben hilft nur Wenn sie es verleihen, verleihen sie es nicht.
3) Die Geldschöpfung wird nicht wie normalerweise über das Bankensystem verstärkt. Banken nehmen Einlagen entgegen und verleihen dann ein Vielfaches dieser Einlagen. Dies ist nach Ansicht der Fed der effizienteste Weg, um Geld zu schaffen. Da sie keine Kredite vergeben, erfolgt die Geldschöpfung nicht wie erwartet.
4) Unsere Wirtschaft ist bereits stark verschuldet. Zu viel Verschuldung kann die Inflations- und Wachstumsrate tatsächlich drücken.

Wenn Sie nicht verstehen, was ich sage, ist der einfachste Weg, dies zu erklären.
Wenn Sie eine Druckmaschine mit Dollar besitzen und 1 Billiarde Dollar drucken, hätten Sie theoretisch eine große Inflation verursacht. Wenn Sie jedoch diese 1 Billiarde Dollar nehmen und sie in einen Banktresor stecken. Würden Sie Inflation schaffen? Nein, nur wenn diese Dollar in der Wirtschaft im Umlauf sind.
Deshalb wird keine Inflation geschaffen. Die Fed druckte viel Geld aus und dann steckten die Banken es in einen Banktresor.


Überlegen Sie auch, warum die Fed QE einsetzt. Wenn sie keine Angst vor Deflation hätten , warum würden sie dann Geld drucken? Nur weil es in der Vergangenheit funktioniert hat, heißt das nicht, dass es in Zukunft funktionieren wird.


Wenn Sie die Inflation überwachen, werden Sie sehen, warum die Fed Angst hat.
Ich hoffe, Sie fanden das hilfreich

Kirche

Innovative Beratergruppe – Vermögensverwaltung

Es gab keine Verbraucherpreisinflation (die allgemein verwendete Statistik zur Meldung der Inflation), aber es gab eine erhebliche Inflation der Vermögenspreise. Beispielsweise wurde Snapchat mit 20 Mrd. USD bewertet, obwohl es völlig unrentabel war und einem massiven Wettbewerb um den Markt ausgesetzt war Teilen von Instagram, Google usw. … Salesforce, Pandora, Evernote, Twitter, Workday, Uber, Tableau usw. usw. Kein Gewinn, sie bleiben nur von niedrigen Zinsen über Wasser.

Ein weiteres Beispiel: Die Kosten für einen 4-jährigen Abschluss sind auch eine Ursache für eine niedrige Verbraucherpreisinflation (da die Schulden für Studentenkredite die Löhne senkten), aber eine Auswirkung der “Easy Money” -Politik von Fed (wenn jemand bereit ist, einen 18-jährigen 100.000 zu verleihen für ein kunsthistorisches Studium ausgeben) und ein BEISPIEL für die Inflation der Vermögenspreise (die erworbenen Kenntnisse / Fähigkeiten sind überbewertet)

Zeige weniger

Die Fed zahlt Banken, um überschüssige Reserven zu halten. Aus diesem Grund wächst das Basisgeld (M1) um 114%, das zirkulierende Geld (M2) jedoch nur um 60%.

M1 Geldaktie – FRED – St. Louis Fed
M2 Geldaktie – FRED – St. Louis Fed

Ronne hat Recht, dass ein Geschwindigkeitsabfall die Auswirkung des Anstiegs von M2 um 60% auf die Preise verringert hat.

Jedoch…

Wenn die Rendite von Anlagemöglichkeiten über das hinausgeht, was die Fed den Banken zahlt, um überschüssige Reserven zu halten, oder wenn die Fed die Banken weniger bezahlt, um überschüssige Reserven zu halten, beginnt M1 in M2 zu lecken. Wenn gleichzeitig die reale Produktivität steigt, gibt es kein Problem: Die reale Produktion erhöht die Geldnachfrage, sodass die Preise stabil bleiben können. Aber es ist ein Balanceakt. Wenn die Geschwindigkeit zunimmt oder wenn die reale Produktion nicht genug ansteigt, werden die Preise steigen.

Stellen Sie sich vor, Sie leben in einem Dorf, in dem alle der Meinung sind, dass die für den Winter gelagerte Getreidemenge nicht ausreicht. Zu viele Menschen sagen einen längeren Winter als gewöhnlich voraus. Jeder isst eine kleinere Portion Getreide als gewöhnlich aus seinem persönlichen Bestand.

In einem anderen Dorf auf der anderen Straßenseite sind die Menschen davon überzeugt, dass die nächste Getreideernte normal wäre und es keine Straffung des Gürtels gibt.

Eines Tages schenkt der örtliche König jedem (in beiden Dörfern) heimlich einen 1-Pfund-Beutel Getreide, um einen Streich zu spielen. Im anderen Dorf gibt es ein großes Fest und gemeinsame Pizza machen und was nicht. In Ihrem Dorf sind die Menschen etwas erleichtert, haben aber nicht das Bedürfnis, sich zu verwöhnen, da diese Überraschungsinjektion sie möglicherweise immer noch nicht überflutet.

USA ist dein Dorf. Viel zu viele Menschen wurden von der Großen Rezession verbrannt und feiern nicht. Viele sparen und sparen und zahlen Schulden ab. Andere haben Angst, dass ihre Kinder niemals das Innere einer Universität sehen würden, und finanzieren 529 Konten. Und das sind Mittelklasse-Leute mit soliden Jobs!

Weil sie es an Banken ausgeben.
Und die Banken müssen sich refinanzieren, um mehr Bargeld auf ihren Konten zu haben.
Die Inflation kommt nur dann zum Tragen, wenn tatsächlich mehr Geld in Umlauf gebracht wird und die Preise steigen.
Wenn stattdessen die Fed jedem Erwachsenen im Land 3000 Dollar geben würde, um die Wirtschaft anzukurbeln, würden Sie wahrscheinlich einen Schlag auf die Inflation sehen, weil die meisten Leute, denen ein paar Tausend gegeben wurden, diese sofort ausgeben würden.

(Oder ich könnte Unsinn reden. Ich bin kein Ökonom – ich weiß nicht einmal, wie man eine schuldenbasierte Wirtschaft ohne Serienbooms und Büsten am Laufen hält.)

Denn neben der Fed, die durch Druck Geld schafft, gibt es eine Reihe von Institutionen, die es zerstören. Und ich meine es nicht nur für später aufzubewahren. Ich meine, es komplett zu zerstören.

Die großen sind die inländischen Banken. Jedes Mal, wenn jemand seine Hypothek bezahlt, wird ein Teil des Geldes von der Bank zerstört. Dieser Teil ist der Auftraggeber. Die Bank behält den Zinsteil, um ihre Lohnabrechnung, Kosten und Aktionärsdividenden zu bezahlen.

Unter normalen Umständen schaffen die Banken auch Geld, wenn sie die Hypotheken überhaupt ausgeben, so dass ihre Schaffung und Zerstörung ausgeglichen wird. Sie müssen jedoch jedes Jahr eine erhöhte Anzahl neuer Hypotheken ausgeben, um genügend neues Geld zu schaffen, um die Geldzerstörung auszugleichen, die durch die Rückzahlung des Kapitals bestehender Hypotheken verursacht wird. Und 2008 haben sie aufgehört, genug auszugeben.

Wenn die Fed nichts getan hätte, wäre die Inflation negativ geworden, die Banken wären gescheitert und viel mehr Menschen hätten ihre Ersparnisse und ihre Arbeitsplätze verloren als sie. Und das war schon schlimm genug.

Indem die Fed das gesamte zusätzliche Geld druckte, konnte sie verhindern, dass die Inflation negativ wurde. Es hätte viel mehr gedruckt werden müssen, damit die Inflation tatsächlich positiv wird.

Sind Sie sicher, dass wir keine Inflation hatten? Nur weil eine Zahl veröffentlicht wird, ist dies nicht immer der Fall. Haben Sie sich in letzter Zeit den Preis für Eier angesehen? Ich habe gerade 7 Dollar für ein Glas Orangensaft bei Jamba-Saft bezahlt. Schauen Sie sich die Qualität der Waren in den Geschäften an. Wo sie können, anstatt einen Preis zu erhöhen, können die Hersteller den Artikel verkleinern.

Die Gesamtinflation kann durch eine andere Bilanzierung ausgeglichen werden, aber viele Dinge sind viel teurer geworden.

Es tut mir leid, einen Link anstelle einer direkten Antwort zu veröffentlichen, aber ich habe dies bereits beantwortet. Bitte schauen Sie nach meiner Antwort auf Economics: Wie verursacht das Drucken von Geld bei Interesse Inflation?